Am auzit cu totii si auzim si astazi, sintagma “ atac asupra leului”, atac in general considerat speculativ. Dar ce este un atac pe moneda, cum se face si care sunt cauzele? Bineinteles pe cei mai multi dintre noi ne intereseaza care sunt masurile de protectie posibile.
Un atac asupra monedei unei tari, poate fi de mai multe feluri:
1. atac major asupra finantelor tarii respective si in secundar pe moneda. Astfel de lovituri vin in general din partea marilor corporatii financiare si au conotatii politice. In astfel de cazuri, se incearca cresterea dobanzii la imprumuturile suverne, artificial, adica fara motive serioase economice. Se incepe prin zvonistica, se continua cu o declasare a ratingului tarii respective, apoi la iesirea pe piete cu titluri de stat, se solicita dobanzi mai mari. Pentru astfel de atacuri, nu este necesar ca atacatorul/atacatorii, sa detina moneda locala si se poate executa inclusiv pe euro, pe anumite tari.
Scopul acestor atacuri pot fi politice, financiare sau chiar mai rau. Pentru a rezista unui astfel de atac, tara respectiva are nevoie de imprumuturi, la dobanzi joase, acordate da catre alte state sau FMI. Daca si FMI-ul inchide robinetul situatia este foarte grava si este vorba de o lovitura politica, care are ca scop ingenucherea respectivei tari.
2. atac specaulativ asupra unei monede nationale. Aici lucrurile sunt mai simple, dar la fel de dureroase. Atacul are ca scop numai obtinerea de castiguri financiare, din diferentele de curs. In principiu, atacatorii sunt brockeri ai unor banci straine sau romanesti, care spera sa cumepre euro ieftin, sa zicem la 4.4 lei si sa-l vanda apoi in castig la, sa zicem 4.7 lei. Este o simpla escrocherie, un pariu futures, care nu este ilegal si pana la urma nici imoral.
Nu este imoral insa cu o conditie: ca piata si cererea naturala de valuta sa urce cursul, iar tu ca jucator sa pariezi, sa cumperi pozitii lungi si apoi sa astepti, cum ti-o fi norocul. Problema apare atunci cand cumperi euro, apoi ataci cursul fortand cresterea lui, fara absolut nici o justificare macroeconomica. Faci adica escorcherie.
Pentru acest tip de “afacere” este insa nevoie de foarte multa moneda autohtona, de lei adica, si iata de ce. Mecanismul atacului este urmatorul:
-atacatorii vin in Romania si pentru a putea paria pe deprecierea leului imprumuta lei, de la bancile locale, imprumuturi rapide pe perioade foarte scurte, cu care cumpara euro la 4.4, iar mai apoi incepe scandalul.
-in piata apar ordine de vanzare de valuta la cursuri din ce in ce mai mari, dar nimeni nu vinde, atacatorii isi dau propriile ordine de vanzare la cote inalte, dar tot ei refuza sa vanda. Si este normal, doar nu sunt nebuni sa-si cumpere singuri marfa la un pret mai mare, dar ei incearca doar sa impuna un anume trend, sa creeze panica in piata.
-ba unii dintre ei, cum este domnul Lucian Isar, ies pe la televiziuni si declara emfazic ca…ne-am dus dracului, euro va creste necontenit, ca vine apocalipsul, etc, etc.
-in principiu daca atacatorii detin peste jumatate din oferta de euro pe piata, ei pot creste pretul, nu foarte mult, dar ceva tot pot, in mod natural, dar nu asta urmaresc ei. Atacul urmareste sa declanseze panica, urmareste sa-i faca pe oameni sa cumpere euro la orice pret, in orice cantitate. Iar atunci cand cursul ajunge la cotatia dorita vand, isi marcheaza profitul si se retrag.
In general, dupa terminarea atacului, cursul isi revine datorita faptului ca cererea, la un curs atat de ridicat, nu exista, cantitatea de euro pe piata este suficienta. Insa intodeauna cineva se arde, iar sume importante ne ies nou din buzunar.
Ca principala metoda de contraatac, BNR-ul retrage leii dupa piata, iar atacatorii raman cu euro in buzunar. Mai mult decat atat, BNR-ul poate interveni agresiv pe piata oferind la vanzare euro la un curs mai mic, sau chiar ii poate ologi de tot, asa cum s-a intamplat in 2008, cand BNR-ul a blocat practic finantarea sistemului bancar cu lei, nemaiacordand credite rapide pe o zi sau doua, si, in acelsi timp a aruncat pe piata euro cu sacul, la preturi mici.
Problema atacului este ca ei joaca pe bani imprumutati, banii(lei) care trebui restituiti repede, in general in cateva zile, ori daca nu vand euro, de unde lei?! Si astfel BNR-ul sta la panda si asteapta ca disperarea sa-i cuprinda. Toate au o limita, iar cand pierderile cresc, atacatorii vor vinde pana la urma, isi vor marca pierderile si vor pleca acasa.
Cam acesta este mecanismul unui atac speculativ pe monedna. Problema apare atunci cand cele doua tipuri de atacuri sunt combinate si executate impreuna, iar daca pe langa asta ai si niste date macroeconomice proaste, basca un razboi civil politic, BNR-ul nu mai poate face mare lucru.
GeorgeGMT